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宝钢、武钢整合路径摸底

“这种重组是钢铁行业调整政策的结果,是国家意图的体现。在国有企业改革的背景下,自上而下的促销活动的重组非常有力。”接近宝钢集团的一位人士告诉《 21世纪经济报道》,9月19日,宝钢股份的钢铁集团重组结果将很快公布。

9月19日,财新透露,国务院国有资产监督管理委员会已于8月的最后一周通过了宝物重组方案,并于9月初向国务院报告。毫不奇怪,总资产超过7000亿元,年生产能力为6000万吨,全球第二大钢铁“巨无霸”,或将在当月诞生。

根据财新的报告,其合并计划的核心内容是:宝钢将扮演整合者的角色,吸收武钢的合并,武钢将并入宝钢。拟将新成立的集团命名为“宝武钢铁集团”。原武汉钢铁集团已成为新集团的子公司,拟更名为“武钢新兴产业发展公司”。但是,上述方案仍在高层审批过程中,合并的细节或新公司的具体名称仍是可变的。

受上述消息影响,宝钢集团旗下两家钢铁子公司* ST邯郸钢铁和* ST Bay钢铁都在涨停。

“该公司先前宣布将在今年12月31日之前不进行重组。今天,股价可能会发生变化的原因可能是市场重新开始了重组。”同一天,* ST邯郸钢铁公司的一位人士说,已经考虑了这一点。

政策清楚地表明了整合目标

一位与宝钢集团关系密切的人士认为,此次重组有望实现。因为早期的政策已经明确了。

早在2015年3月,工业和信息化部就《钢铁产业调整政策》公开征求意见,提议进一步组织钢铁行业的结构调整和调整,加快并购。到2025年,排名前十的钢铁企业的全国原油产量应不低于60%。形成了3至5个在世界范围内具有强大竞争力的大型钢铁集团。

2016年4月,工业和信息化部原材料司副司长罗铁军在北京举行的2016年(第七届)中国钢铁规划论坛上表示,“十三五”发展规划针对正在准备的钢铁行业的“指导”。合并和重组”是十大发展重点之一。

“但是,由于两家公司已成为不同的系统,因此整合更加困难。因此,两种形式的合并是第一步。然后通过新平台的深度整合来进行产能建设。”消息人士说。 “合并后,两者将有足够的空间进行容量转移。”

据了解,宝钢于2012年与上海市政府达成协议,到2017年将钢铁产能削减580万吨,钢铁产能削减660万吨,以支持上海的产业结构调整。目前,宝钢已经关闭了宝钢的不锈钢生产线,这将减少250万吨的钢铁产量。重组后,宝钢将逐步提高产能。

上述与宝钢集团关系密切的人士表示,宝钢的主要生产基地集中在上海总部,梅山公司和湛江钢铁基地,预计上海总部将更大。舞钢的生产基地集中在湖北,云南和广西防城港。在这三个地方,湖北和云南都是内陆地区,物流成本相对较高。因此,两家公司最终可能会以防城港和湛江为主要生产基地。

原因是湛江和防城港都靠近东南亚市场,靠近港口,铁矿石货轮可以直接卸货进入工厂,区位优势明显。以武钢为例,2015年武钢国内采购和国外进口铁矿石总计2,952吨。如果港口到武汉的运费为100元/吨,仅武钢一项就可以节省29.5亿元。因此,两次将容量转移到湛江和防城港的可能性相对较大。特别是炼铁,炼钢等高污染,高能耗的生产线可能会逐渐退出上海和武汉。

根据2015年两种粗钢产品的合并生产,占全国总产量的7.6%,合并后,两家公司拥有61座高炉和62座转炉电炉,产能更大超过8000万吨。消除了行业竞争,大大提高了下游的议价能力。”消息人士认为。 “此外,两家中央企业整合带来的示范效应将增强市场对产能平稳发展和市场竞争改善的信心。”

钢铁行业的合并与重组

对此,有业内人士表示,在生产能力的背景下,宝武重组或打破了钢铁行业的并购浪潮。当前,钢铁行业无序分散格局引起的产能过剩,是钢铁行业并购重组目标整合的动力和背景。

统计数据显示,目前我国粗钢实际产能超过12.5亿吨,去年产量为万吨,产能利用率不到64%。在对5年内减少1亿至1.5亿吨粗钢产能进行分解之后,仅在2016年,中国就将完成4,500万吨的产能削减任务。

在产能不足的情况下,政府也明确表示,由产能过剩的公司推动并购重组是有效减少产能的方法之一。

在此之前,对应于严重的产能过剩,去年中国钢铁行业的集中度进一步下降。粗钢产量前十名企业总产量占全国的34.23%,同比下降0.8个百分点。通过并购提高行业集中度,更容易掌握生产速度和供需之间的平衡。寡头可以调整自己的生产节奏,以控制市场供需之间的平衡,并可以有效地挤出市场上效率低下的供应。

东北证券分析师王小勇直言不讳地说,结合宝钢股份的试点国有投资公司,2016年5月,宝钢股份在钢铁,服务业,金融业和房地产业四个主要商业中心挂牌上市,宝钢在国有资本中走入了武钢钢铁行业的监督和运作。最前沿。此次重组将有助于宝钢保持其主导地位。

《宝钢集团深化改革实施意见》作为国有企业改革试点单位,作为国有资本投资运营平台,提出到2018年,集团公司将初步具备国有资本投资运营公司的核心竞争力。到2020年,它将成为服务国家战略,带动钢铁行业发展,并进行工业投资。以及经营资本职能的公司。

“从这两项收益来看,武钢相对于宝钢而言也处于弱势地位。武钢2015年净亏损75亿元,宝钢实现利润7亿元。与五矿集团公司非常相似。武钢公司只有一家。因此,以宝钢股份为主体进行重组后,后续的资产经营空间相对较大。”王小勇说。

可以肯定的是,经营绩效差,资产负债率高的国有企业更愿意合并和重组。例如,重庆钢铁已暂停重组。公司计划收购大股东下的金融资产进行转型。

此外,随着钢铁行业供给侧结构性改革的实质性推进,规模大,生产效率低的一般钢铁企业更愿意进行并购以重新获得产能,例如马鞍山钢铁有限公司,包头钢铁有限公司,山东钢铁有限公司等着。

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