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怎么看待:铁矿石大幅上涨螺纹钢反弹

矿石已经飙升。接下来我该怎么办?期货偶尔会下跌,这是正常现象。但是,这两天的反弹并不是太强。约有33,360个铁矿石期货连续两天分别大幅上涨3.75%和4.49%,其中螺纹钢分别上涨2.15%和1.40%,焦炭主力分别上涨2.91%和2.10。 %。无论是分阶段反弹还是逆转,我们下次应该如何应对?

为什么铁矿石急剧增加?同时,黑色产业链期货价格大幅反弹,各种品种的持仓量均出现大幅下降。短期卖空的黑色产业链将承担大价格波动的风险。1毫无意义。上周五,2014年生产1226万吨铁精粉的Atlas在其官方网站上宣布,由于铁矿石价格的快速下跌,该公司不得不停产。今天,外国媒体报道说,中钢集团在澳大利亚的子公司将关闭其蓝山。铁矿石项目,铁矿石供应萎缩的预期使期货市场气氛改善; 2,3月份快速下跌后,空单子充满了利润,并且有短期获利回吐的势头。但是,到2015年,这四个主要矿山将总共新增1.17亿吨产能,其现金成本低于30美元。尽管中小型矿山的成本很高,但挤压高成本生产的低成本矿石能力是一个相对较长的过程。我们预计,将来,当采矿价格下跌会影响FMG的现金成本时,它将在中期带来大幅收缩。

为什么螺纹钢反弹?旺季需求恢复的高峰已经过去,钢铁供应开始逐渐释放。从逻辑上讲,由于供需格局没有改善的迹象,因此螺纹钢期货价格的上涨只能归因于成本驱动的预期。与触底历史底部的黑色产业链不同,期货中的螺纹钢盈利能力不低。在需求疲软的大格局下,螺纹钢期货的盘面利润有很大的下行空间。

投资建议:中期空头,短期套期空头利润。

2015年,相对可以肯定的是,终端需求下降和下游库存解构同时发生,钢铁行业面临进一步提高钢价下降的压力。在中期选择中,我们仍然建议采取策略以维持空头头寸。

眼前的问题仅仅是因为自下跌以来线和矿石还没有以适当的方式反弹。为了避免短期内出现波动的风险,建议空头头寸等待集会继续做空工业链的价格。在现阶段,如果矿物价格继续快速上涨,由于需求疲软且成本难以通过,则线增益将弱于矿石。如果反弹无法持续,价格将回落,并且由于需求低迷和产能过剩,提早回升的冶炼环节利润将因供应释放而产生周期性的回报压力,并且螺纹期货跌幅相对较小的可能性补偿下降。预计下降幅度将大于矿价。因此,无论是反弹还是失败,在当前情况下对冲空头利润始终是相对安全的策略。